日本三季度实际GDP意外下修 “最后的武士”难退场？

周五公布的修正后的数据显示，日本第三季度经济下滑速度快于最初的预期，因为家庭部门面临越来越大的阻力，这使得日本央行逐步退出宽松货币政策的努力复杂化。日本第三季度季调后实际GDP季率修正值为-0.7%，预期和初值均为-0.5%。日本第三季度季调后实际GDP年化季率修正值为-2.9%，预期为-2%，前值为-2.1%。

日本消费者和企业支出双双萎缩，导致第三季度GDP下滑。另一项数据显示，10月实际薪资和家庭支出持续下滑，因通胀持续令购物者望而却步。大和证券经济学家Kota Suzuki表示：“在可预见的未来，个人消费的疲软可能会持续下去，因为实际可支配收入可能会继续下降，这被视为消费低迷的一个因素。”

三季度，日本资本支出下降0.4%，而初值为下降0.6%，市场预测中值为下降0.5%。而占经济总量一半以上的私人消费下降0.2%，与初值一致。由于服务进口增速超过汽车出口，外需将实际GDP拉低0.1个百分点，与初值一致。

尽管名义工资上涨了1.5%，但超过3%的通货膨胀抵消了实际工资的增长，而实际工资被视为衡量消费者购买力的指标。另一项数据显示，经通胀调整后的10月份实际工资同比下降2.3%，为连续第19个月下降，尽管低于9月份2.9%的降幅。因此，日本内务部的数据显示，由于收入停滞不前，10月份家庭支出较上年同期下降2.5%，连续八个月下降。

与此同时，本周，日本央行一、二把手齐“放鹰”，发出货币政策正常化的信号，这番言论进一步加剧市场对日本央行即将改变政策方向的猜测。周四上午，日本央行行长植田和男在日本国会发言称，从年底到明年在货币政策的处理问题上将变得更具有难度，如果加息的话有多种选项可以用于调整政策利率。而就在植田和男发表这番言论的前一天，日本央行副行长冰见野良三暗示，加息可能越来越近，并淡化了对加息潜在负面影响的担忧。

尽管如此，疲软的经济可能让日本央行的行动更为艰难。作为全球仅剩维持超宽松政策的主要央行，日本央行强调，它需要维持超低利率，直到2%的可持续通胀和工资上涨出现。日本央行行长植田和男周四表示，明年的薪资前景将是决定物价是否在正确轨道上的关键。