2022年中国医药行业现状分析,产业链及细分领域发展前景
一、医药行业现状
(1)市场规模
近年来,随着经济不断发展、人们可支配收入不断增加、老龄化及政策驱动等因素,我国医药行业进入快速发展阶段,2016-2019年间,市场规模从13294亿元增长至16330亿元,2020年由于新冠疫情的全面爆发,行业规模出现收缩,下降至14480亿元,2021年,随着疫情常态化,行业规模快速回升,截止至2021年12月,医药行业今年累计涨幅9.37%。
(2)医保控费是当前医药行业政策的主基调
目前,随着老龄化加剧,我国人口结构逐渐失衡,从医保收、支两端来看,国家医保局数据显示,2020年,我国医保收入增速为1.74%,支出增速为0.85%,短期内,我国很难达到医保收支平衡,在此背景下,带量采购、限制辅助用药、DRGs等重磅措施不断出台,因此,医保控费仍是未来医药行业政策的主旋律。
二、医药行业产业链
医药行业上游主要包括CXO、科研试剂、原料药及制药装备等;中游主要包括药品、疫苗、器械、耗材等;下游主要是医疗服务、品牌中药、零售药房、家用医疗器械等。与国外不同,我国医药行业自成产业链的特点较为明显。从药品领域来看,除原材料方面与上下游的基础化工及农林牧渔业有联系外,产业链中的原料药、药品等均属于医药范畴,与上下游关系薄弱甚至无关。
三、医药行业细分领域发展前景
(1)CXO行业景气依然较高
从宏观层面分析,Crunchbase数据显示,全球医药行业VC&PE投融资金额在2021年增长迅速,2021年1-11月间, 累计投融资金额已达852.8亿美元,同期相比增长54.38%。
中观层面来看,2021年前三季度,我国CXO上市公司累计营收430.44亿元,同期相比增长率约38%,净利润约97.2亿元,同期相比接近一倍。
微观层面来看,CXO行业上市公司固定资产与在建工程同比均有很大程度的增长,此外,员工数量也在不断增加,加上疫情对行业的持续影响,皆预示着CXO行业将有着良好的发展前景。
(2)创新药研发持续加码
在医改深化的大背景下,我国医药企业为创造新的利润增长点,纷纷从仿制药转向创新转型,2011年-2019年间,我国规模以上医药企业研发费用从211亿元增长至610亿元,研发费用增长的同时,新药临床数量占比也逐渐提升,截止至2020年,新药临床占比已高达60%。从研发结果来看,截止至2021年上半年,我国已有19款自主研发的创新药获批上市,值得一提的是,由于大量企业涌入,我国创新药研发质量参差不齐,当前正面临第二次行业清洗,具有临床价值和壁垒的创新药才是未来。
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