8月27日,德邦物流股份有限公司(以下简称“德邦快递”)在上海证券交易所公布了2021年上半年财报。

一,收入增多,净利暴减

2021年上半年,德邦快递营业收入为148.89亿元,同比增长28.16%,净利润为0.16亿元,同比下降89.99%,扣除非经常性损益的净亏损为1.59亿元,转盈为亏,2020年上半年扣非净利润为0.59亿元。德邦快递的非经常损益项目最大的收益来源是政府补助,补助金额为1.97亿元。

德邦快递的主营业务是快运和快递,两者收入占比达97.04%。德邦快递以快运业务起家,2013年开启快递业务,但快递业务已经反超快运业务。

2021 年上半年,德邦快递的快递业务营收为91.68 亿,同比增长 33.67%,占总收入比例为61.58%;开单货物总重量327.9 万吨,同比增长 37.6%,公斤单价同比下降 2.9% ;票数 3.1 亿票,同比增长 33.2%,票均重量同比提升 3.3%。

目前,德邦快递的快递业务聚焦于3-60公斤段业务,服务于家电、家具、运动器材、卫浴等大件商品的快递运输领域,偏消费品大件物流,竞争对手包括京东物流、苏宁物流、国美安迅、安能物流以及有阿里投资背景的海尔日日顺等企业。

快运业务始于2001年,德邦快递是国内零担快运业务的佼佼者。2021 年上半年,德邦快递快运业务营收达52.80 亿,同比增长 18.76%,占总收入比例达35.46%;开单货物总重量308.3 万吨,同比增长 20.4%,单公斤收入同比下降 1.3%。

其他业务主要为仓储与供应链业务,2021 年上半年实现收入 4.41 亿元,占总收入比重为 2.96%。

2021年上半年,德邦快递经营活动现金流净额为13.37亿元,同比增长72.19%。德邦快递表示原因是适用新租赁准则后,租赁费付款额列示为筹资活动现金流出所致

2021年上半年,德邦快递营业为133.83亿元,占收入比例达89.9%。在成本构成中,运输成本占比接近三分之一,燃油成本是重要组成。此外,由于塑料、纸、钢铁、石油等大宗商品涨价,带动德邦快递经营时使用的标签、透明胶带、纸箱、分拣线、外请车等十多个品类的价格上涨,将会导致德邦未来的成本上涨。

二,韵达增资入股,应对市场激烈竞争

去年,韵达增资入股德邦快递。德邦快递在半年报中表示双方在场站、运力、末端、采购、联合开发客户等层面展开了合作。

韵达向德邦快递开放富余场站、产业园资源;开放末端网点韵达快递超市的系统接口,提升德邦快递的网络覆盖密度;派驻人员对德邦快递的处理系统及路由系统进行二次开发,提升德邦快递的包裹处理及路由分析算法能力;共同采购车辆、油料及外请车运力,降低采购成本;在韵达不能独立满足大件快递、零担等业务需求时,韵达将向客户推荐使用德邦快递产品。

两家同业公司抱团取暖以应对更加残酷的市场竞争。快运行业公司产品和服务同质化程度高,竞争激烈。快运和快递行业的界限正在逐步模糊,企业互相渗透。

比如德邦快递横跨快运与快递,顺丰、百世等快递公司进入零担快运领域,业务收入和货量快速增长,逐步将其变为主营业务。

降价获取客源拉高业绩仍是快递、快运行业最有效的策略之一。德邦快递表示,市场竞争激烈可能导致市场份额被抢走,包括顺丰快运、百世快运、中通快运等都是有力竞争者。百世集团在2021年上半年的快运业务量达到了438.3万吨,在德邦快运之上。

货源电商客户的利润下降,也将会影响物流企业的收入。德邦快递表示伴随着平台流量成本增加、企业获客难度加大、卖家降价冲销量的频率升高,诸多电商客户利润日益稀薄,对物流成本的控制更加苛刻,增加了物流企业以价格换市场的可行性。

电商客户利润下降,将会对物流费用管控更加敏感,对于主打高端形象的德邦快递来说不是一个好消息。

在证券市场,德邦股份昨天收盘价为10.36元,今天开盘价为9.91元,最低价触及9.64元,午后股价有所反弹,收盘价为10.11元,跌幅达2.41%,市场对于德邦的半年报持悲观态度。