商誉如何减值(商誉减值可以转回吗)

这几天,如果关心股票市场的朋友们应该知道,大家讨论最多的一个词就是——商誉减值。

商誉减值也是最近A股市场中最大的雷,而且打击面非常广,很多朋友持股好好的,莫名其妙就突然大跌,然后就发现,原先年报应该盈利的上市公司,突然公告说巨亏。

之前说年报业绩预披露截止日是在1月31日,其实也就是业绩地雷最集中的时段,就比如昨天的:

天舟文化预亏10.6-11亿,商誉减值12-14亿。

南宁糖业预亏13亿,资产减值。

科陆电子预亏9-11亿,商誉+坏账减值。

永安林业预亏9亿元-13.5亿元,商誉减值等。

奥维通信预亏1.2-1.4亿,资产减值1亿。

湖南天雁预亏扩大到8500-9500万元。

金新农预亏2.4-2.9亿,非洲猪瘟+商誉减值。

安泰科技预亏2.1-2.4亿,资产减值。

五矿发展预亏6.83亿元,计提存货跌价。

青海华鼎预亏1.8亿元,资产减值。

荣华实业预亏9800万元,计提存货跌价准备。

通达股份预计盈利0元至360.8万元,同比下滑70%-100%,资产减值。

这雷一踩中,也是伤筋动骨。那么作为我们普通的投资者,应该如何来避免踩到商誉减值地雷呢?

首先,就需要搞清楚什么是商誉。

所谓商誉,是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时,它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

一般来说,商誉都是在企业并购的时候出现。什么意思呢?举个例子就明白了,比如某A上市公司,要收购B公司,而B公司的市场价格(公允价值)为800万,而A公司出价1200万收购。那么这多出来的400万(1200-800)就是商誉。

出价高自然会有各种原因,比如看好B企业的潜力,或者是可以把财务报表做的更好看。

那么商誉在什么情况下会需要减值呢?

在并购标的业绩承诺不达标的情形下,根据监管规定需要计提商誉减值。简单来说,在并购企业的时候,因为看好企业的潜力,所以高价收购产生了高商誉。

但同样的,会有业绩承诺来作为潜力变现的标准。如果在未来几年中,被并购的企业的业绩没有达到承诺的标准,商誉就需要计提减值。

之前有一个统计数据,全A股的商誉规模总计有1.45万亿元,规模非常庞大。而创业板的商誉问题更加严重,商誉占净资产的比重为19.24%。

因此,这个雷的打击面还是很广的,万一踩中了,受伤会比较严重。

如何避开商誉减值的地雷?

首先,我们要找到每家公司商誉的具体金额。在任意炒股软件中的F10,都可以找到该公司的财务报表,商誉属于资产下的非流动资产中的科目,很容易找到。

然后计算一下,商誉占净资产的比例。

净资产=资产总额-负债总额

商誉/净资产

然后就看这个比例是否过高,比如创业板全部公司的平均比例都要接近20%,这显然太高了。

一旦承诺的业绩不达标,可能导致商誉大幅减值,试想一下,一个公司的资产要减去20%甚至更多,这就很可怕了。

换言之,如果一个公司拥有巨额的商誉,即便这个公司并购标的达到承诺的业绩,但终究可能存在一定的风险。

但如果商誉占净资产比例非常小,那么风险就在可以承受的范围内,即便出现减值的情况,可能也就是短痛,抹掉了一年的业绩收入,长期来看甚至还有机会。