疫情对助贷的影响是否已过去？360数科、乐信等规模已在适度扩张

　　在经济回暖的当下，疫情对助贷的影响，是不是已经过去了？

从数据上看，助贷作为消费金融产业链中的重要一环，其二季度总规模体量，无论同比，还是环比，均有所增加。

我们选取了360数科、乐信、维信金科、51信用卡等头部金融科技公司，希望用他们的交易体量，来尽可能完整地还原二季度消费金融市场助贷交易规模对比情况。

从数据层面不难看出，除了趣店信贷交易规模下滑、信也科技信贷交易规模和一季度持平外，其余（不包含51信用卡和维信金科，两家一季度财报未披露）金融科技公司二季度信贷交易规模均环比上升。

为什么说金融科技公司的信贷交易规模，在一定程度上可以反映消费金融市场？因为大多数金融科技公司资金来源已经切换为机构资金。

比如51信用卡，自从在2020上半年清退P2P之后，机构资金已经占据其信贷撮合业务资金来源的100%。

维信金科2020年中财报显示，2020年6月30日，维信金科已在资金和信贷增强合作方面与64家持牌机构建立伙伴或合作关系。

360数科2020年中财报显示，来自金融机构的资金，占据其全部资金来源的比例为98%。

这些金融科技公司资金来源已经基本切换为机构资金，合作伙伴均为银行、持牌消费金融机构。

消金界统计发现，在2019年已经开业的24家持牌消金中，七成持牌消金以线上业务为主要发展方向。

依靠与互联网平台的助贷合作，这些机构的资金规模实现快速增长。

比如，在已经公开业绩的持牌消金中，招联金融总资产接近千亿，营收超100亿元，与2018年同期相比增长54.40%；马上消金紧跟其后，营收同比增长9.22%。这两家都是以线上轻资产经营为主。

招联金融此前曾公开表示“跟主流所有大互联网公司公司合作”。资料显示，马上金融着力对线上消费场景、电子商务平台的覆盖，已与20多个线上消费场景及180多个线上流量平台合作。

消金界经统计发现，包括中邮、中原、河北幸福、北银、包银、哈银、金美信、华融等在内的大多数持牌机构持牌消金，都有通过助贷或****贷实现业务增长。

拥有互联网基因的股东，更是具备了得天独厚的优势。

比如，哈银消金与二股东度小满金融、包银消金与战略股东新浪微博、湖北消金则与战略股东玖富，均开展深度合作。

在合作伙伴的选择上，这些机构大多对接了京东金融、蚂蚁集团、度小满金融、360数科、乐信、微众银行、今日头条等头部互联网平台。后者作为助贷机构，不仅负责引流获客，还提供信用评估、风险监控等服务，二者共同签署利润分成协议。

为了使资产结构多元化，持牌消金也在电商、视频、出行、招聘等多个场景中寻找机会，包括滴滴、美柚、喜马拉雅、蜗牛睡眠等在内的异业流量平台也逐渐兴起。

所以，乐信、360数科、维信金科等金融科技公司的信贷交易量，能在一定程度上反映市场整体助贷走势。

下面我们分公司来看：

360数科

财报显示，360数科贷款总发放量为人民币589.05亿元，比2019年同期的483.78亿元增长21.8％。

平台服务内轻资本模式的贷款发放量为人民币146.16亿元，较上年增长由2019年同期的人民币38.23亿元增长282.3％。相比2020一季度109.04亿元的轻资本贷款发放量，环比仍旧持续走高。

此外，360数科2020年第二季度的贷款的加权平均期限约为8.54个月，而2020年第一季度为8.18个月；累计注册用户为1.498亿，比截至2020年3月31日的1.4163亿增长了5.2％；拥有批准信贷额度的用户为2771万，比2020年3月31日的2611万增加了6.1％；成功提取的累计借款人（包括重复借款）为1777万，比2020年3月31日的1,681万增加了5.7％。

这些主要数据的增长，表现了360数科二季度业绩平稳向好。

趣店

趣店是上述主流金融科技公司中，唯一一家信贷交易规模环比下滑的公司。

交易规模下滑可能是两大原因所致。

第一是公司战略调整，将精力投向新业务跨境电商万里目。趣店年中报显示，公司“销售和营销费用”从2019年第二季度的0.78亿元增加101.7％至1.578亿元，这主要是由于万里目电子商务平台产生的营销费用。

第二则和其他公司一样，受到疫情影响，公司资产质量还没有完全摆脱影响。

值得注意的是，在趣店49亿元交易规模中，开放平台交易服务的交易金额较2020年第一季度同比减少72.3％至人民币7亿元。

据一位业内人士透露，趣店在交易平台中无需兜底，只会对借款人做一个简单的筛选。这是典型的分润模式，对平台的未来业务调整有利，但可能影响了合作方意愿。

乐信

乐信集团信贷业务二季度主要数据环比均有所增长。

比如二季度总贷款数额为411亿元，这一数据一季度只有341亿元；使用贷款产品的活跃用户为680万人，一季度为640万人；使用贷款产品的新活跃用户数量为140万人，一季度只有96.5万人。

在信贷撮合业务方面，乐信引入三方保险公司和融担力度依旧在持续增加。

二季度财报显示，乐信的加工和服务成本在2020年第二季度为人民币3.56亿元，一季度这一数据为3.13亿元，增长了12%。

要知道，乐信的加工和服务成本，在2019年一季度和二季度分别只有1.17亿元和1.38亿元。财报显示，这一变化主要是由于第三方保险公司和担保公司、第三方支付平台、风险管理等费用的增加，还有就是信用评估成本、薪金和人事相关成本的增加。

如果监管认定保险与融担费用需要计入15.4%的总息费里，那乐信持续走高的保险、融担、三方风险管理费用无疑对于公司信贷产品是一个不好的信号。

二季度财报显示，乐信2020年第二季度的加权平均APR 为26.5％；相比于一季度的APR 27.1%有所降低，略低于27.72%。（最新民间借贷利率保护上限的总费率近期为15.4%，如果按APR计算，则换算成IRR利率为27.72%）。

如何降低三方服务费用，相信是乐信下一步需要思考的问题。

维信金科

助贷业务开展过程中，维信金科有一点很特殊。它在财报中称，主要与两大通讯公司合作来发放贷款。

中报显示，2020年上半年，维信金科与中国电信的合作，为中国265个不同城市的逾23万名中国电信用户提供了信贷额度，最终近50%的用户使用了维信金科的消费信贷产品，总贷款规模达0.899亿元。

同期，维信金科与中国移动合作，为逾2.4万名中国移动用户提供总贷款规模达1.85亿元。

这也在一定程度上保障了维信金科线上信贷产品的质量。

小结

总体来说，2020年中总助贷交易规模环比略有上升。这表明上半年疫情冲击过后，多家已在适度扩张规模，而不是收缩。

这与国民经济的复苏密切相关。

据国家统计局数据，我国GDP由2020年第一季度的收缩6.8%变为增长3.2%。经济反弹明显。而在上半年，消费作为经济复苏的重要支撑，受到政策的支持。消费金融作为消费生态中的金融力量，也表现出同步的增长。

这也表明，其在宏观经济的视角下，也在刺激消费中助力经济回暖。

占据产业链极为重要一环的助贷企业，与全产业一同经历了一场抗疫大战。从行业重新扩张来看，风控与服务，阶段性地经受住了考验。