陌陌股票行情分析(陌陌股票行情走势及代码解析)

内地科技公司陌陌股价在公布首季业绩后下跌。公司期内收入按年跌3.5%至35.9亿元人民币(合5.076亿美元),虽较预期高1,940万美元,但这是公司自2014年底IPO以来季度收入首次下滑。

陌陌的经调整纯利跌19%,至7.363亿元人民币(合1.04亿美元),每股美国存托股收入为0.47美元,仍较期高五美分。公司的业绩虽超出分析师们的偏低预期,但投资者对此并不买帐,陌陌股价今年以来仍跌约四成。

抛售令陌陌的预期市盈率降至约9倍,反映若其营收及盈利增长再次达到双位数水平,该股可能算便宜。陌陌能够东山再起吗?抑或其约会应用程式难以获得新用户?

新型肺炎危机冷却网上约会及影片市场

陌陌拥有两大应用程式:同名的应用程式陌陌和探探。陌陌的核心应用程式允许用户在网上约会、直播和进行其他社交互动。而两年前收购的探探则基本上是Tinder的翻版。

这两款应用程式主导中国的约会市场,但受审查问题影响,两者业务曾一度停顿。两款应用程式随后重新投入运作,2019年均取得新用户,但增长在首季裹足不前。

陌陌的每月活跃用户(其主要应用程式)按年跌5%至1.08亿。两款应用程式的付费用户总数下降9%,至1,280万。陌陌将跌幅归咎于新型肺炎疫情,疫情令大家足不出户,令他们无法回到大城市,因而减少网上约会活动,而向主播赠送大量虚拟礼物的人亦减少。

陌陌的直播影片收入占其总收入65%,按年跌13%。主要受虚拟礼物和订阅服务带动的增值服务收入按年增长30%,占总收入33%,惟未能抵销影片收入的跌势。

陌陌余下的收入来自广告和游戏业务,但两者的规模都正缩减。

利润率下降兼前景欠明朗

陌陌经调整的经营溢利率按年跌5个百分点,至22.3%。其销售和营销开支按年录得增长,但按季则因肺炎疫情而下跌。

陌陌预计,次季收入按季将增长5.7%至8.5%,相当于较上年同期跌6.1%至8.5%。公司未有提供任何盈利指引,但警告指,次季需为汇回的现金支付2.2亿元人民币(合3,080万美元)的税款,或严重影响其盈利增长。

陌陌在内地的网上约会市场还面临来自腾讯的竞争。过去一年,腾讯推出了几款类似的约会和直播应用程式。腾讯未必单凭一个应用程式就能击败陌陌或探探,但若其持续推出资金充足和相类的应用程式,便有可能抢走两者的用户。

陌陌仍是只被低估的增长型股票吗?

陌陌去年的收入和经调整盈利分别增长27%和30%。不过,分析师预计,陌陌 今年的收入增幅将不足2%,盈利将跌14%,因此不再被视为增长型股票。

陌陌的增长可能会在明年反弹,但来自腾讯交友应用程式的竞争或成为障碍。这就是为何这只前增长型股票的市盈率仍然是单位数。

现在放弃陌陌可能仍为时尚早,但其吸引力同样欠奉,原因有二:一是最近参议院的一项法案威胁将美国上市的中国股票除牌,第二是腾讯和阿里巴巴等其他中国科技巨企的增长更强大,护城河更阔。在陌陌的直播业务回稳前,投资者最好还是别沾手。