消息面来看,工信部:支持生物降解塑料领域国家标准制修订工作,具体来看就是支持《生物降解材料与制品降解性能及标识要求》《全生物降解饮用吸管》等生物降解塑料领域国家标准制修订工作,为服务产业健康发展、推动塑料污染治理提供技术支撑。

PLA、PBAT是生物基和石油基前景最为广阔的可降解塑料代表。二者由于良好的可降解性以及经济性,成为前景最为广阔的可降解材料代表。我国可降解塑料应用场景广泛,典型蓝海市场。快递包装、一次性餐具、超市购物袋以及农用地膜是当前我国可降解塑料主要应用场景,按照测算,到2025年其对应可降解塑料市场空间分别为150万吨、100万吨、70万吨以及60万吨,目前国内可降解塑料有效产能合计仅约25万吨,缺口巨大,是典型蓝海市场。

一、金发科技,总市值:532.74亿

金发科技是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一,同时也是亚太地区规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业,目前已形成以先进高分子材料为核心,包括改性塑料、新材料、绿色石化、医疗健康高分子材料产品四大业务板块。

根据最新公布的业绩:2021年中报每股收益0.61元,净利润15.81亿元,同比去年增长-34.44%。报告期内,公司改性塑料板块、新材料板块业务实现大幅增长,绿色石化板块业务首次实现上半年盈利。再来讲讲中报的几个担忧点:1、横盘时长接近半年,散户不减反增,这是横盘了5个月洗了个寂寞啊;2、主要原材料供应紧张以及价格飞涨,给公司的供应保障和经营质量带来前所未有的压力和挑战。

展望未来,公司改性材料技术储备丰富,产品紧跟产业升级趋势,受益于智能家居、5G通讯、现代农业等所催生的高品质改性塑料需求,未来有望实现产品毛利的稳步增长。

二、金丹科技,总市值:98.82亿

公司是国内乳酸行业龙头,乳酸的市占率全国第一。公司工艺符合环保及低碳循环经济政策要求。公司的三废处理较同行规范、领先。发酵法制乳酸环节的环保挑战大,公司一方面以高要求高标准规范自己,一方面充分发挥了副产物如糖渣、石膏等的经济价值,自成国内领先、高效、经济的生产工艺。

未来,随着我国限塑令的推进,聚乳酸(PLA)需求快速增长。按照现有PLA规划产能和潜在需求,PLA远期对玉米需求可能达到2500万吨,而玉米深加工、合成生物学产业对玉米原料的争夺极为激烈。玉米可能成为PLA产能扩张、产能规模化和一体化的瓶颈。市场红利期之后,行业将面临激烈的洗牌,规模化、一体化、玉米原料的保障是关键,基于PLA需求对成本敏感的特性,有先发优势的企业很可能赢家通吃。

为解决玉米原材料供应与价格波动问题,公司拟投资5,000万元设立全资子公司,种植高淀粉含量玉米,旨在降低玉米价格的波动对公司乳酸的成本影响,使公司的成本控制能力进一步加强。

三、瑞丰高材,总市值:39.49亿

瑞丰高材是我国PVC助剂行业龙头厂商,ACR产能居国内前列,MBS产能国内第一。此外基于对生物降解材料行业长期的看好,公司夯实主业地位的同时率先切入可降解塑料新赛道。

PBAT项目将成为新的业绩增长点,公司拟投资不超过2.3亿元于山东淄博建设二期年产6万吨PBAT项目,公司PBAT项目技术由上海聚友化工提供,具有自主知识产权的专有工艺技术和设备,已在国内建成数万吨连续生产线,二期落地后将有12万吨可降解塑料PBAT产能。

展望未来,随着内需市场开始全面打开,可降解塑料行业供需矛盾加剧,作为年内PBAT产能率先落地厂商之一,公司的可降解塑料项目有望带来可观的业绩弹性