自从去年疫情开始,美国率先开启美元的印刷之后,全球各国为了稳定经济,也纷纷开启了宽松货币政策。到了现在,美国没有做过任何回收多发美元的回收,而且还多印制了2万亿美元。随着全球大宗商品的价格持续上涨,其实也表明了全球通胀时代的来临。

纵观全球,其实针对普通人来说,我们可以得到的也就是美元、人民币或者是黄金。在全球通胀时代中,很多人都想明白,到底是持有哪种资产,才会是最终保值。过去各国的货币不属于一种资产,但是随着国际货币的套利机制出现。因为货币是由本国政府背书,那么货币投资,其实也属于一种新的资产。

美元和人民币是信用货币,通胀时代购买力都会持续下降

虽然货币也属于可投资的资产种类,但是人民币和美元还都是信用货币。信用货币的购买力基础是依照本国经济规模的大小,适应本国社会商品流通总额的需要而确定发行规模的。美元也不是美金了,自从1972年美元同黄金脱钩之后,美元和人民币都已经是信用资产种类了。

他们的发行是这样的,假如市场上需要1万元才能正常的进行贸易交换、物资流通、生产和消费,那么本国就会印刷1万元的钞票,每一元的钞票代表着一元的价值。如果市场规模扩大而印刷钞票规模不变,那么就会出现货币的紧缩,信用货币会升值,一万元面值能购买到一万多元的商品。但是最常见的情况是,市场总规模只扩大了1万元,但有可能货币就多印了2万元,结果反而是一万元面值只能购买到6000多元的商品了,市场中3万元钞票只买到价值2万元的商品,钞票的购买力实际在下降。

信用货币无法被人长期信赖的,也不能相信他们会长期保持着平稳的购买力,因为国家也无法精准地掌握社会的需要,另外国家也有着急需资金的需要。通过投放货币,其实造成了财富的再分配,可以让国家获得更多的发展资金。

其实拥有人民币或者美元,不论存款利率有多高,实质上无法长期保持购买力不下降,更别说资产升值了。在这个意义上讲,不论是拥有这些货币的现金,还是拥有他们的存款产品,以及以他们为计价的各类债券产品,长期都是不可能实现升值的。

黄金已经不算严格意义货币了,价格无法追随货币发展而同期保持购买力

黄金现在的角色非常复杂,从1972年开始,已经不属于货币了,但是它仍然是国与国之间贸易结算的最终等价物,也是信用货币发行中唯一有价值的抵押物,但是它与普通民众之间的距离已经越来越远了,他已经无法快速的进行货币之间的转换。

黄金作为贵金属,如果仍然维持着现在的交换用途和保值用途,而没有开拓出更多的社会使用价值,例如工业用途等,那么长期看,价格很难发生大的变化。虽然在短期内可以具备一定的保值功能,但是无法保持长期升值。更重要的是,黄金不是生息资产,存入没有利息,连时间价值的增值都不具备,所以他也不是通胀时代的好资产。

通胀时代中,持续实现资产增值的资产只有两类

一、软资产种类,也就是权益类的资产。其实就是公司的股票,或者以公司股权为计价单位的各类权益,或者资源的所有权、收益权等等。听起来好像风险比较大,因为公司也是会破产的,股票也有可能会变得一文不值,同样矿产资源也有可能随着新技术的应用而被抛弃。但是总体来说,他们才是真正资产长期增值的源动力。

A. 稀缺资源的所有权、收益权、使用权等。例如矿产资源、石油资源等等。只要适应未来时代的趋势需要,他们的名义价值会持续增加。而且未来更显著的是,随着科技技术的进步,这些资源的利用成本成本会持续减少,例如开采成本会越来越低,资源转化效率会越来越高,那么整体上他们的价值不断上升。

B:以权益计价的各类公司股票。这可能就需要投资者的投资眼光了,假如找寻到具备长期投资价值的公司,那么会赚取到远超过通货贬值的利润倍数。巴菲特就是其中一个著名的例子,他在60多年间,通过不断的权益类投资,最终变成了全球前五大富豪。

二、硬资产种类,也就是有形的可以看得见的资产。稀缺的艺术品和收藏品、在一些特定地方的房地产、稀缺位置的土地资源都被称之为硬资产。因为这些资源是不会增加的,那么其稀缺性就变得越来越高。尤其是随着时间延续,产生的时间价值越来越明显,名义价值也会越来越大。例如艺术品收藏品,未来每一件都会越来越少。例如房子和土地有可能随着稀缺性的增加,那么增加其实际价值。

要透过时间的长河,才能看到最终的资产保值和增值,那些资产才会发生量变到质变的本质性变化。对于普通民众来说,因为时不时会受到流动性的困扰,也就是说时不时会需要资金去周转自己的日常生活。那么没有足够的资产,那么太难让自己的资产实现长期增值。

从实践角度,美元、人民币还有黄金都不是最理想的增值资产标的,因为他们都是货币或者类同于货币的资产。最终能实现长期保值的只有硬资产,以及权益类资产。其实对于一般普通人来说,唯一可能的也就是买一些股票进行长期拥有,可能也是唯一一条资产的长期增值之路,但是在这过程中也会充满着风险和诱惑。