发行可转债是什么意思？解读可转债发行流程和原理

可转债是指可以在一定期限内将债券转换为股票的一种混合证券，因此具有债券和股票的特征。发行可转债是企业通过债券市场发行一种特殊的债券，即可转债，为企业融资提供了多样化的选择。

一、 可转债发行流程

发行可转债需要循序渐进地进行流程设计，包括设定募集规模，确定初始转股价，对可转债进行信用评级，确定发行方式等，以下是具体流程：

1. 设定发行募集规模

发行人在启动可转债发行之前，首先需要确定募集规模。在进行募集时，必须注意将募集规模设定在适当的范围内，以确保债券的可销售性和市场参与度。

2. 确定初始转股价

在可转债发行初期，需确定初始转股价。初始转股价由可转债的发行人与承销商根据市场情况和投资者关系来决定。

3. 对可转债进行信用评级

可转债发行人必须注意向信用评级机构申请信用评级。信用评级可决定债券的售价和市场接受程度。可转债的信用等级一般在 AAA- 与 BB 之间。

4. 确定发行方式

在确定募集规模和信用评级后，可转债的发行人和承销商需决定可转债发行的方式。一般分为公开发行和私人发行两种方式，其中公开发行为最常见的方式。

二、可转债发行原理

可转债的发行原理相对较为简单，一般通过流程设计和信用评级，将债券投向市场，从而实现融资的目的。主要原理如下：

1. 募集资金用于企业发展

可转债为企业提供了多样化的融资方式。可转债募集到的资金可以用于企业加快发展，扩大生产规模，缩短资金回收期等。

2. 降低融资成本

相较于股票融资，可转债融资成本相对较低，发行人可以通过公开发行可转债的方式，将优质、具有可转换风险收益属性的债务证券投向市场，从而降低融资成本。

3. 建立长期合作伙伴

可转债发行还可以培养投资者和发行人之间的良好合作关系，从而建立更加稳定的长期合作伙伴关系，有积极的市场效应。

三、可转债发行的风险与应对

可转债发行虽然为企业提供了多样化的融资方式，但同时也面临着一定的风险。主要风险如下：

1. 利率风险

可转债的收益率和市场利率相关联，如果市场利率上升，那么可转债的价格和收益率会下降。

2. 市场风险

可转债的市场表现受市场供求关系影响，如果市场上可转债的供给过多，那么可转债的价格和受欢迎程度会下降。

3. 偿债风险

如果公司获得的收益不能满足偿还可转债的条件，那么将可能出现偿债风险。此时，投资者可以提出赎回权，从而获取本金的偿还。

可转债发行人可以通过遵守信用评级规定、进行合理发行规模的设定、合理管理可转债等方法减少发行中可能遇到的风险。