外汇存准率是什么?央行下调意味什么

外汇存准率是什么?

外汇存准率是说外汇存款准备金率,指的是金融机构将其吸收的外汇存款按照一定比例交给央行进行储蓄,是金融机构交给央行的外汇存款准备金和吸收到的外汇存款的比率

央行下调外汇存准率意味什么

央行下调外汇存准率意味着释放了一部分外汇的流动性,可以使得市场上的外汇供给增加。按照供需平衡理论,市场上流通的外汇增加,会使得外汇面临贬值的情况,人民币则会出现升值。据了解,央行自此下调外汇存准率,大约可以释放96.7亿美元的流动性,该下调的消息出来之后,在岸、离岸人民币对美元汇率就出现了上涨。另外,下调外汇存款准备金率主要是为了增加外汇市场供给。由于近期受到美联储加息预期上升的影响,美元指数和美债利率都出现了较大幅度上升,人民币对美元汇率也出现了一定幅度的贬值,通过下调外汇准备金率有助干增加外汇供给,平抑外汇市场波动,稳定市场预期和人民币汇率。

对人民币汇率无需太过悲观

从中美利差和利率平价的角度来看,目前人民币对美元汇率存在超贬的可能性。虽然市场不断讨论人民币汇率会不会“破7”这个议题,但汇率所谓的关键点位并不能说明任何问题。在目前美联储加息周期和强美元的背景下,市场对于人民币贬值存在一定的恐慌情绪,放大了汇率的波动。

近年来,人民币对美元汇率双向波动幅度有所增强,汇率弹性有所增加。以2020年新冠疫情为例,自WHO宣布将新冠疫情列为全球大流行病之后,避险情绪升温推动美元指数快速上升,美元对人民币汇率一度破7。然而,2020年下半年,随着中国经济基本面显著改善,人民币汇率开启升值趋势,并延续至今年一季度。在美国加息周期的背景下,人民币对一篮子货币依然保持了稳定,这表明目前人民币对美元贬值主要是由于强美元所导致的,而非中国经济基本面的结构性恶化。目前,央行通过降低外汇存款准备金率来调节汇率市场,我国财政、货币政策双双发力进行逆周期调节。随着后续我国经济基本面的改善,人民币汇率有望企稳回升。