中小银行定存挂牌利率密集下调 新一轮调整来袭？

自9月由大行、股份行开启的新一轮存款挂牌利率下调潮中，农商行、村镇银行陆续跟进调整。近期，多家农商行、村镇银行发布人民币存款挂牌利率调整信息，下调产品多为长期限定存利率，下调幅度不等，有银行个别期限存款利率最高下调40个基点。

银行业内人士表示，融资成本连续下降带动银行净息差收窄，存款利率下调有助于缓解负债端压力。中小银行存款利率调整一般滞后于全国性银行，不同银行有所差异，调整情况和调整幅度也会根据自身以及参考同类银行情况。展望后期，业内认为，银行仍有动力推动存款利率下行。另外，根据传导机制和实际情况来看，预计存贷利率跟随式调整或将成为常态。

调整期限和幅度不一 中小银行密集跟进定存利率下调

农商行、村镇银行陆续跟进调整定存挂牌利率。雷州农商银行最新公告称，自2023年11月4日起调整人民币存款利率，遂溪农商银行则自11月3日起调整人民币存款利率。数据显示，调整后，雷州农商银行1年、2年、3年、5年期整存整取利率分别为1.7%、2.15%、2.6%、2.6%。历史公告显示，该行此前自6月19日起调整后的1年、2年、3年、5年期整存整取执行的利率分别为1.85%、2.28%、2.75%、2.75%。

在此前，广西兴安农村合作银行、都江堰金都村镇银行、澄海农商银行、郏县广天村镇银行、天津津南村镇银行等多家银行均宣布自11月1日起调整部分存款产品利率，各银行调整情况不尽相同。郏县广天村镇银行调整的是活期存款和3年、5年期定期存款利率。广西兴安农村合作银行工作人员则介绍，该行调整了3年期定期存款，由3.25%调整为3%，下调25个基点。天津津南村镇银行对1年期、3年期、5年期整存整取存款利率进行了调整，分别由2.25%、3.1%、3.1%调整为2.15%、2.9%、2.9%，最高下调20个基点。不过，都江堰金都村镇银行工作人员则表示，该行此次调整为上调了1年期定存利率，由2.2%调整为2.25%。

泰安沪农商村镇银行自10月27日起，调整人民币存款挂牌利率，调整的为3年、5年期整存整取挂牌利率，均由3.3%降为2.9%，下调幅度为40个基点。也有银行将在12月进行调整。广西恭城农村商业银行自12月20日调整活期存款挂牌利率，调整后为0.2%，该行工作人员介绍，目前活期存款利率为0.35%。

银行业人士表示，此前融资成本连续下降带动银行净息差收窄，存款利率下调有助于缓解负债端压力。中小银行存款利率调整一般滞后于全国性银行，不同银行有所差异，调整情况和调整幅度也会根据自身以及参考同类银行情况。在此之前几轮存款利率调整时，中小银行调整跟进时间和幅度也有所不同。

会否开启新一轮下调潮？

自去年以来，银行定存挂牌利率经历了几轮调整，多是大行率先进行下调，中小银行陆续跟进。展望后期，融360数字科技研究院李万赋认为，银行息差压力仍然较大，存款利率下调仍有一定空间，随着中长期存款利率持续走低，定期存款对个人投资者的吸引力逐渐减弱，部分存款资金可能会流向银行理财、公募基金、保险产品之中。

近日，央行发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章。浙商证券银行研究团队表示，央行指出要持续完善利率调控机制，提升市场基准利率权威性和公信力，以及健全存贷款利率传导机制。其中央行把存贷款利率传导机制归纳为：“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”。此外央行提到2023年9月企业贷款加权利率为3.82%，较2022年3月下降54bp；2023年9月，新发生定期存款加权平均利率为2.04%，较2022年4月下降40bp。“根据传导机制和实际情况来看，我们预计存贷利率跟随式调整或将成为常态。”

中信证券首席经济学家明明认为，今年以来，商业银行通过下调存款挂牌利率，降低存款利率自律上限、暂停部分高息产品业务等方式，控制存款利率，压降负债成本。在政策引导和市场调整下，存款利率持续走低，截至9月，1年期存款平均利率为1.988%，已经跌破2%的整数关口。但是面对当前较为复杂的经营环境，预计银行后续仍有动力推动存款利率下行。

对于存款利率下调，明明猜想或有两个可能路径，路径猜想一是大行发挥示范作用，进一步下调存款挂牌利率，尤其是长期限存款的定价水平。二是进一步限制结构性存款、协定存款和通知存款等高息存款的利率上限，控制部分特殊存款产品的发行规模，压缩银行“高息揽储’的空间。

“无论银行最终采取了何种方式管理负债成本，存款利率下调，长期来看将会降低对储户的吸引力，‘存款搬家”的现象或将强化；但短期内考虑到居民风险偏好影响，预计存款仍将保持上升趋势。”明明称，考虑到储户对于原属于存款的资金的安全性要求往往更高，因此中长期视角下，预计“存款搬家”将使得银行理财等低风险资管产品迎来增量资金。