对冲是什么意思（对冲通俗理解）

　　其实做多一种资产做空另一种资产仅仅是交易手段而已，并不算严格意义上的对冲，那什么才是真正对冲呢？我认为对冲它真正的意义在于消除或降低不确定性因素。　　对冲这个名词最近被广泛引用，关注度至已经超越了价值投资，但又有多少人知道什么是对冲呢？　　有人说对冲就是在买入一种资产同时卖出另一种资产，我觉得这种说法仅仅是解释了对冲的交易方式，并没有从根本上把对冲的含义阐释清楚。　　比如我们为什么要买买入一种资产同时卖出另一种资产呢？有人说这是因为看好买入的资产，觉得会涨，看空卖出资产，觉得会跌，所以通过一买一卖实现对冲获得收益。乍听觉得像是这么回事，但深入思考过后，发现这个与对冲其实是两回事。那我会问，我们是不是可以随意的买入一种资产卖出另一种资产实现对冲，很明显这样是不可以的，简单的一买一卖，在我看来仅仅是两笔不同方向的投机交易，不能算是真正意义上的对冲。　　那什么才是真正对冲呢？我认为对冲它真正的意义在于消除或降低不确定性因素，做多一种资产做空另一种资产仅仅是交易手段而已。而要深入理解对冲，就必须要明白你想消除或降低的不确定因素是什么。　　举个例子，如果最近你强烈看好航空股，但是又但心人民币汇率最近会有较大的波动，同时你对人民币是升值还是贬值没有大的把握的话，那怎么办呢？那就要消除或降低不确定性因素，什么是不确定因素，人民币的波动方向就是不确定性因素，为了消除或降低这个不确定性因素的影响，你可以通过做空另一个行业，例如同属交通板块的汽车行业，因为航空行业是外汇负债多的行业，人民币升值对航空股有利，而汽车行业是进口产品替代行业，人民币升值对进口产品的人民币报价会下降，冲击本地行业产品，影响盈利水平。　　此时，通过做多看好的航空股，做空汽车股能消除人民币波动这个不确定因素的影响。我相信你看到这里，会感到很惊讶，不对啊！因为影响这两个板块的因素很多，仅仅这样的对冲，那还有很多风险因素不是忽略了吗？　　前面已经提到过，对冲是为了消除或不确定的因素 因此首先你要明白不确定因素是什么。通过航空股与汽车股的组合可以消除人民币波动的因素，同时如果要消除另一种不确定因素，例如石油价格的波动，为了要消除或降低石油价格波动这一不确定因素，我们可以构建航空股跟石油开采业的投资组合，这样，对不确定因素通过对冲手段消除的越多，那你的收益就会越确定，这就是对冲的真正涵义。　　其实对大部分投资人来说都比较难操作，而且也不经济，毕竟你无法把所有的不确定因素都找出来。那怎么办呢？这个时候我们有两种做法。一种是我们可以找航空股里面的两个航空股票，这样凡是影响航空股的因素都可以不用考虑，而只需要分析两个股票的历史定价，寻找均衡波动区间，一旦发生两只航空股的定价偏离，则可以进行对冲，获得稳定收益。另一种做法是买入很多资产，组成一个投资组合，这个投资组合要尽量跟整个市场的相关性高，这个时候你最担心的是什么，不用问，当然是市场后市是涨还是跌。　　这个时候，不确定性因素找到了，就是市场后市的涨跌，那就好办了，我们可以通过卖空股指期货。这样一个做多组合，一个做空组合，市场未来怎么走这个不确定因素就消除了，此时就完成了一组对冲，就可以获取确定的收益或亏损了。确定性亏损？这个我可不要，是啊，没错，对冲只是消除或降低不确定性因素，获得确定性的收益，没说是盈利还是亏损。　　你想知道如何让确定性变成盈利而不是亏损吗？那就要了解量化对冲基金了。