股权激励是什么意思（股权激励是怎么回事）

这两天雷军又火了，因为连着两天在不同的公司发布了股权激励，让大家后悔为何自己不是雷布斯的员工。

7月5日，金山软件发布公告将给予不超过8000名员工每人600股金山软件的股票。以金山软件今日42.75港元每股的收盘价计算，600股相当于25650港元。8000名员工差不多是整个金山集团的员工数，换言之这是一次阳光普照式的奖励。普通公司开年会发个小几百元的阳光普照奖就不错了，金山软件把阳光普照奖做成了人人都中一等奖。

7月6日一大早雷军在社交媒体上表示将针对122位技术专家、新十年创业者计划首批入选者、中高层管理者1.19亿股小米集团的股票。以小米集团今日25.9港元每股的收盘价计算，1.19亿股的市值达到了30.82亿元，122人平均每人能够分到2500多万港元的股票。

雷军是一位营销高手，当年小米手机刚问世时只在官网上卖、没有花费一分钱的渠道费就能卖成现在头部带货主播的水准，营销手段出众绝对要记一大功。

连续两天、两家不同公司的股权激励新闻又将雷军送上了热搜。大家都感叹股权激励是个好东西啊！不过，股权激励的花样多着呢，并不是所有的股权激励都能给员工带来实实在在的利益，今天给大家介绍几种常见的股权激励方式。

直接送股

这是最直接、最“粗暴”的股权激励方式，也是员工最喜欢的方式。

具体操作模式就是雷军这两天用的，直接给核心员工上市公司的股票，既不需要员工掏钱也不用满足业绩条件，就是送红包。刚开始的股权激励常采取这种形式，就像好男人一样没有那么多花花肠子、不搞噱头，直接给最实际的好处。

授予限制性股票

和直接送股有点相似，但限制条件多且需要付出一定的代价。我以最近格力电器为例简单介绍一下。

1.需要支付一定的费用

格力电器的员工持股激励计划中规定受奖励员工可以以27.68元/股的价格购买格力电器的股票。以董明珠本人为例，她被授予了最高3000万股的购买额度。也就是如果全部实施的话，董明珠得自掏8.3亿元购买3000万股格力电器的股票。

那到底买不买呢？格力电器今日的收盘价位50.11元每股，你只要花27.68元就能买一股，当然是多买多赚啦！

2.能不能买还不一定

除了要支付一部分对价外，限制性股票的重点是限制。只有满足了一定的条件才能解除“限制”顺利以低价买到对应数量的上市公司股票。

格力电器的员工持股计划规定了2021年净利润增速必须超过10%以及相应的分红条件才能购买一半的股份；2022年的净利润和分红同样必须满足基本一定的条件才能购买剩余的股票。

换言之，如果员工不努力工作导致公司业绩上涨水平无法满足“限制”条件的话，则无法获得股权激励，白高兴一场。

3.都不一定愿意购买

满足了购买条件就一定能挣钱吗？仍然不一定，万一股价跌得太厉害了给你机会买你都不愿意。为什么这么说呢？

我们假设2021年满足的购买一半奖励股的条件，受到奖励的员工可以以27.68元的价格买股了。可那时发现格力电器的股价从50多元跌到了27元甚至更低，这个时候员工根本不可能会去履行自己的权利。在二级市场上能够以更加低的价格买到格力电器，谁还要以27.68元买奖励股呢？

因此，当上市公司股价跌到比奖励价格还要低的时候，限制性股票失去激励作用。

4.买了也不一定能挣钱

限制性股票往往都有锁定期。所谓锁定期是指买下股票后不能立马在二级市场中卖出，而是需要等待一段时间。

比如，格力电器的股权激励计划里的锁定期为12个月，从买到股票的那天起计算。

我们假设购买奖励股的限制性条件解除了，某员工在2022年6月1日以27.68元一股的价格买到奖励股份10000股，那时的股价为40元/股。对这位员工来说买入当天浮盈了12.32万元。由于存在12个月的锁定期，故这10000股格力电器的股票只有在2023年5月31日起才能卖出。

一年后格力电器股票的价格跌到了20元，这时该员工不仅一分钱没赚还浮亏了20万元。这时他有两个选择，要么割肉卖掉、要么长期持有直到股价涨到27.68元以上再卖出。

因此，即使满足限制性条件后买下了奖励股，仍然有可能亏钱，毕竟一年后的股价如何没人知道。

限制性股票之所以要这么设计是为了不断激励员工努力工作，把公司的命运和员工联系在一起。

如果某家公司根本不想让员工占便宜可以直接将奖励股的购买价格定的很高、十分接近现在的股价。那么除非公司未来取得很好的业绩，否则员工几乎没有实际好处可占。

授予股票期权

大家是不是觉得用限制性股票作为股权激励的手段已经很骚了？坐稳了，还有更加骚气的操作模式。

股票期权的意思是给予受奖励的员工一定的权利，让其有资格在未来某一时间点以固定价格买入公司股票，一旦过了这段时间权利自动灭失。理论上有些拗口，给大家直接讲实例。

我曾经就职于一家公司采用的就是授予股票期权的形式，具体公司名就不说了，以A公司替代。A公司2010年6月正好在港交所上市，为了激励员工提出两年后的20212年6月-2013年6月期间，员工可以以本次发行价的八折购买公司股票。

A公司上市发行价为4.2港元左右，80%的价格为3.36港元。一位员工获得了10000份期权，如果2012年6月A公司股价涨涨跌跌还是保持发行价的话，他可以以3.36港元买入10000股再立马以4.2港元卖出，直接获利8400港元；如果股价涨到10港元每股，则立马获利（10-3.36）*1万=6.64万港元。

不过，A公司上市后股价一路走低，一年后价格跌破3.36港元，之后继续下跌没有超过3港元的。直到2013年6月也没有上涨超过3.36港元，最终此项股权激励计划完全没有效果。（今天特意看了下老东家的股价，30多港元了...）

授予现金增值权奖励

这个玩法相对于股票类型的股权激励又有所区别，直接举例说明。

假设B公司给了优秀员工小张1万份现金增值权奖励，规定一年后小张能够直接获得股价增值的现金。授予日B公司每股股价为20元，那么一年后如果公司股价上涨到了25元，则小张直接从公司获得（25-20）*1万=5万元的现金。整个过程中小张自始至终没有花一分钱，也没有当过一天B公司的股东。如果股价涨到30元则公司直接给10万元现金奖励。

当然，如果公司股价跌到20元以下，小张一分钱也拿不到。

现金增值权奖励的特点同样是股价上涨后被奖励的员工才能获利，否则便毫无实际意义。

还有一些其它性质的股权激励方式，由于篇幅关系不再一一说明了。其实说到底，大部分股权激励方式是万变不离其宗的，公司业绩好了员工能够获利，相反则只是一纸空文。

不过，好的公司会将条件定得低一些，尽量让员工获得更多的实惠；而鸡贼的公司则会设计一个很远大的目标，员工努力的也触碰不到但公司却获益了。怎么发挥股权激励作用的同时又不显得那么鸡贼是一项学问。

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(2023-04-12 14:59:31)